Pour le private equity, les family offices et les banques Des synergies d’achats dès le Day One.
Entre le Signing et le Closing, les autorités de la concurrence examinent l’opération. Nous mettons ce temps à profit pour la data room, les valeurs de référence et la feuille de route de négociation, afin que les négociations commencent dès la réalisation de l’opération.
- Pas de résultat, pas d’honoraires
- Accord de confidentialité avant toute transmission de données
- Aucun accord sans votre validation
Vous suivez des clients entreprises dans une banque ? Ce que nous faisons pour vos emprunteurs
Du Signing à la première négociation
Signing
Nous démarrons avec les documents de la data room.
Contrôle des concentrations
Allemagne : un mois, en phase d’examen approfondi généralement jusqu’à cinq mois, prolongeable.1 UE : 25 ou 90 jours ouvrables.3
Nous préparons : extraction des données des contrats, valeurs de référence, feuille de route de négociation, lettres aux fournisseurs.
Closing, Day One
La feuille de route est prête. Les négociations commencent.
Négociation
Harmoniser les conditions, regrouper les volumes, chaque résultat consigné dans un avenant au contrat.
L’attente jusqu’au Closing est prévisible. Mettez-la à profit.
Le Bundeskartellamt, l’autorité allemande de la concurrence, autorise la plupart des concentrations dès la première phase. Au Closing, la feuille de route de négociation doit être prête, et non tout juste entamée.
- d’examen préliminaire au Bundeskartellamt, à compter de la notification complète1
- 1 mois
- en phase d’examen approfondi, à compter de la notification, prolongeable1
- 5 mois
- jours ouvrables de la Commission européenne en phase 1 et en phase 2, la phase 2 pouvant être prolongée3
- 25 / 90
- projets de concentration ont fait l’objet d’un examen approfondi au Bundeskartellamt en 2024, sur quelque 900 examinés2
- 10 sur 900
Préparer, oui ; négocier ensemble, seulement après le Closing. Jusqu’à l’autorisation, l’obligation de suspension s’applique (§ 41 GWB ; pour l’UE, article 7 du règlement sur les concentrations).3,4 Ce qui est possible avant et quelles données seule une Clean Team peut voir, ce sont vos conseillers en droit de la concurrence qui le déterminent.
Une grande partie des synergies se trouve dans les achats. Qui commence tôt les réalise plus tôt.
Ce que rapportent les cabinets de conseil, et à quoi ressemble le calcul à petite échelle.
- des dépenses externes communes sont en général économisées par les entreprises fusionnées dans les 18 mois suivant le Closing6
- 2–5 %
- BCG, 2019
- des économies peuvent être comptabilisées plus tôt si la première année démarre trois mois plus tôt7
- environ 25 %
- McKinsey, 2018
Valeurs empiriques issues des projets des cabinets de conseil, et non une statistique indépendante.
Deux entreprises, une condition : nettoyage d’entretien, prix par m² et par mois
Avant
Après le Closing
- B obtient le prix de A : 0,35 € de moins par m², 25’000 m², douze mois
- 105’000 €
- Remise par paliers de 3 % sur le volume regroupé : 65’000 m² à 2,85 €, douze mois
- 66’690 €
- Économies par an
- 171’690 €
- Nos honoraires, un tiers de la première année
- 57’230 €
- Valeur d’entreprise supplémentaire à partir de la deuxième année, avec un multiple de 8
- 1,37 mio €
Au Closing, tout est prêt, indépendamment du service achats en place.
Depuis la data room.
Contrats, volumes d’achat et factures suffisent. Aucun accès aux systèmes, aucun projet au sein du service achats de la société cible.
Prêt au Closing.
Fournisseurs classés par volume et par échéance, valeurs de référence, objectifs par fournisseur, lettres aux fournisseurs.
Indépendant du service achats.
Le service achats en place n’a rien à préparer. Celui qui, chez nous, négocie avec les grands fournisseurs a dirigé les achats indirects de GALERIA pendant les années de la fusion de Karstadt et Kaufhof.
Pour votre portefeuille : un contrat-cadre.
Des conditions uniformes pour toutes les participations, même sans transaction. Nous commençons par une entreprise et transposons la démarche aux suivantes. Les conditions sont convenues au cas par cas.
Pour les banques : davantage de résultat et de liquidités chez l’emprunteur.
Pour les conseillers clientèle entreprises et les bailleurs de fonds, pour un crédit en cours comme pour un financement d’acquisition.
Résultat et service de la dette.
De meilleures conditions sur tous les coûts, directs et indirects, renforcent le résultat, les liquidités et la capacité de service de la dette de votre client.
Aucun budget nécessaire.
Votre client ne paie rien à l’avance. Nos honoraires sont prélevés uniquement sur les économies démontrées.
Vous restez neutre.
Vous établissez le contact, nous travaillons sur mandat de l’entreprise. Nous ne partageons les résultats avec vous qu’avec l’accord de votre client.
La situation se tend ? Voici comment nous travaillons avec les spécialistes de la restructuration et les administrateurs judiciaires.
Liquidités chez l’emprunteur : dix jours de délai de paiement en plus
+2,74 mio €
- Volume d’achats par an
- 100’000’000 €
- Délai de paiement en jours
- de 30 à 40
- Liquidités supplémentaires
- 2,74 mio €
- Gain d’intérêts par an, à un coût du capital de 4 %
- 109’589 €
Les premières questions des investisseurs et des banques.
Que se passe-t-il avant le Closing ?
Nous préparons le terrain : extraire les informations des documents de la data room, établir des valeurs de référence, rédiger la feuille de route de négociation. Les négociations communes pour les deux entreprises n’ont lieu qu’après la réalisation de l’opération. Ce qui est possible au préalable dans chaque cas et quelles données seule une Clean Team peut voir, ce sont vos conseillers en droit de la concurrence qui le déterminent.
Avons-nous besoin du service achats de la société cible ?
Pas pour la préparation. Nous travaillons indépendamment du service achats en place et l’associons dès que vous le souhaitez. Lors des entretiens avec les grands fournisseurs, un acheteur de l’entreprise est aussi à la table.
Existe-t-il un contrat-cadre pour le portefeuille ?
Oui. Des conditions uniformes pour toutes les participations : nous commençons par une entreprise et transposons la démarche aux suivantes. Les conditions du contrat-cadre sont convenues au cas par cas.
Combien cela coûte-t-il à une société en portefeuille ?
Rien à l’avance. Un tiers des économies démontrées des douze premiers mois, facturé sur une base convenue à l’avance et vérifiable, le plus souvent le volume de l’année précédente. À partir du 13e mois, les économies reviennent entièrement à l’entreprise.
Comment collaborez-vous avec les banques ?
Vous établissez le contact avec votre client entreprise. Nous travaillons sur mandat de l’entreprise, sans frais initiaux. Nous ne partageons les résultats avec vous qu’avec l’accord de votre client.
Ce que vous obtenez de nous par écrit.
- Accord de confidentialité avant toute transmission de données
- Mandat de négociation avec feuille de route, honoraires uniquement sur les économies
- Chaque accord seulement après votre validation écrite
- Chaque résultat consigné dans un avenant au contrat, confirmé immédiatement par e-mail
- Facturation sur une base convenue à l’avance et vérifiable
- Données utilisées uniquement pour votre mandat, supprimées à son terme
Accès réservé à l’équipe du mandat. En savoir plus : Sécurité et protection des données
Sources (7)
- Gesetz gegen Wettbewerbsbeschränkungen (GWB, loi allemande contre les restrictions de concurrence), § 40 (procédure de contrôle des concentrations), consulté le 28.10.2026.
- Bundeskartellamt : bilan de l’année 2024, communiqué de presse du 19.12.2024, consulté le 28.10.2026.
- Commission européenne : Merger procedures (déroulement du contrôle des concentrations de l’UE), consulté le 28.10.2026.
- Gesetz gegen Wettbewerbsbeschränkungen, § 41 (obligation de suspension), consulté le 28.10.2026.
- McKinsey : Procurement-driven synergies in mergers: Landmine or goldmine?, 31.08.2017, consulté le 28.10.2026.
- BCG : Raising the Procurement Game in Postmerger Integration, 2019, consulté le 28.10.2026.
- McKinsey : Get more procurement value from M&A, even before closing, 16.07.2018, consulté le 28.10.2026.
Des synergies dès le premier jour après le Closing.
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Sebastian Dahm
Co-CEO, produit, ventes et données de marché
Rinascai GmbH, Zurich. Réponse dans un délai d’un jour ouvrable.